進入6月，水泥行業迎來傳統淡季，部分區域逐步落實夏季錯峰生產和區域性環保停限產方案。本周開始至15日，山東熟料生產線開啟夏季錯停窯限產，河南下周(10日)起將停窯20天左右。同時，唐山市生態環境保護工作領導小組本周發布《唐山市6月份空氣質量強化保障方案》，要求6月份，除兩類企業(正面清單企業、疫情防控物資生產企業)不予管控外，粉磨站、水泥制品企業允許連續生產15天，受環保影響，唐山地區常態化管控仍在持續，有助于淡季穩定行業運行。此外，隨著南方雨季到來，南方部分企業或選擇主動停窯限產。整體來看，在淡季行業停限產及環保等因素影響下，區域性供給壓力得到一定釋放，考慮到各地企業或將執行自律停產，價格回落幅度有望小于往年同期水平，為旺季開端提供良好基礎。

　　淡季來臨，玻璃運行穩健良好，地產鏈龍頭受產業資本關注

　　隨著兩會召開完畢，宏觀政策進一步加大經濟復蘇的支持，財政政策更加積極有為，貨幣政策更加靈活適度，“兩新一重”全新概念提出，增強經濟新動能。當前階段，前期續建的重大項目持續落地，各地區今年的項目規劃已經基本完成并陸續準備落地實施，房地產整體表現出較強韌性，調控政策呈現邊際調整跡象。隨著宏觀托底政策的持續發酵，未來行業整體需求無憂，各子行業近期表現略有不同，其中：

　　玻璃：本周行業運行延續上月以來的好轉趨勢，整體表現穩健良好，本周玻璃現貨價格為70.85元/重箱，環比上漲1.8%，同下降3.75%。經過5月份的市場恢復，目前下游地產需求良好，加工商和貿易商的原片備貨積極，生產線庫存持續削減。在行業良好恢復勢頭下，近期冷修復產和新建生產線點火意愿有所增加，建議積極關注供給端產能變化、庫存、價格和下游需求情況，繼續推薦旗濱集團、信義玻璃。

　　其他建材：①玻纖行業：玻纖價格處于底部區域運行，年內供給沖擊有限，需求端或因疫情影響略有承壓，但龍頭公司股價已基本反映市場擔憂處較低位置，可做長期布局，推薦中國巨石;②其他建材：近期地產產業鏈相關龍頭受到產業資本關注，關注各子行業優質龍頭企業，推薦堅朗五金、帝歐家居、兔寶寶、雄塑科技。